上周五，沪指跌0.11%报3276.73点kaiyun体育网页版登录，深证成指涨0.23%报9781.65点，创业板指涨0.27%报1913.97点，北证50指数涨1.98%，沪深北三市整个成交9493亿元，较此前一走动日减少逾800亿元。行业方面，旅游出行、食物饮料、农业、纺织服装、半导体等板块走低，地产板块强势拉升，石油、券商、银行等板块均上扬，6G认识、海洋经济、新式城镇认识等活跃。

中信证券指出，资金保持低风险偏好，商场呈现出接续高轮动特征，建议凭证商场情况平衡配置。商场将在广义上的内轮回、新的科技主题轮动。好意思国关税对经济增长的长久影响尚待评估，国内真贵楼市和股市的政策接续出台对商场预期托底，科技产业阅历了一轮方法飞扬后苟且干预安宁期。从主题环境来看，笼统流动性方针和商场格调特征，商场或在低位板块接续轮动。

当天投资契机融会

抽水蓄能步入快速增长周期

频年来国内新能源装机占比快速攀升，其波动性与间歇性较高导致电网调峰压力加大，而与此同期活泼调遣电源成就滞后，导致电力系统较大的消纳压力。在此布景下，抽水蓄能算作智商凸起的调遣电源再次受到戒备，政府部门提倡了较为庞杂的抽水蓄能装机发展目的，并明确了要点技俩清单。

中信证券指出，新能源快速成长种植电力系统调峰需求，抽水蓄能投资老本及寿命上风凸起；两部制电价全面试验后，老本指挥模式基本明晰，合理投资答复率将得到保险，重迭电力现货商场与辅助服务商场成就鼓舞有望进一步增厚技俩收益，抽水蓄能电站拓荒获投资方喜爱；两网加速储备技俩核准拓荒，为行业中长久规划目的已矣奠定基础，此外电力央企集团正积极加速资源获取，打造抽水蓄能业务算作新增长点。装机成长明确&答复保险合理，行业步入快速增长周期。

破钞政策预期接续升温

近日商务部等九部门伙同印发《服务破钞提质惠民活动2025年责任决议》提倡48条具体举措，笼罩餐饮、住宿、健康、文旅、体育赛事等传统服务业，以及银发旅游、空中游览、跳伞翱游、超高清电视等新业态。4月下旬国新办举办新闻发布会解读《加速鼓舞服务业扩掀洞开笼统试点责任决议》等。政府针对服务破钞频出责任决议，在一定进程上进一步种植了商场对政策提拔服务破钞开释的预期。

中信证券指出，服务破钞一直是促破钞政策的过错捏手，一方面从供给端而言，服务破钞仍有扩容升级空间，一方面从需求而言，住户在服务破钞上的倾向更高，服务破钞自身处于比拟商品破钞的更高增长阶段。在扩内需政策预期升温的布景下，商场将服务破钞算作要点提拔的预期标的之一。而其中语旅产业具有容量大、范围广、韧性高、带动强的特征，期待升温。天然政策能否落地、如何落地尚不知所以，但基本面而言，近期“五一”假期预订数据清楚旅游需求韧性强，预计民航日均搭客量同比增7.6%，亦有望造成方法催化。建议积极暖热旅馆、景区及OTA等潜在受益的产业链法子揣摸标的配置契机。

银行斟酌合座肃穆

戒指4月20日，6家上市银行（包含1家大行，3家股份行及2家农商行）已清楚2025年一季度事迹或斟酌情况。从6家银行斟酌情况看，一季度财务方针和钞票质地总体肃穆。

中信证券暗示，上周银行板块弘扬乐不雅，中枢初始身分在于商场波动率加大布景下，银行板块受益于其寂静答复和股指权重的两大上风。瞻望将来，短期看中好意思贸易摩擦对商场预期仍有影响，在此布景下低波板块具有配置价值；中期看，在宏不雅“审慎”和“走弱”的两种假定情形下，银行板块联系于大部分行业而言，基本面具备相对肃穆特征，相对价值显赫，建议积极增配。

东说念主形机器东说念主马拉松刷屏

4月19日，北京亦庄东说念主机共跑半程马拉松在北京南海子公园开跑，20支东说念主形机器东说念主战队和1.2万名跑者共同参赛。天工Ultra以2时40分42秒自主跑完半马夺得东说念主形机器东说念主半马冠军，松延能源N2东说念主形机器东说念主得回亚军。

中信建投证券觉得，经由马拉松赛事的长距离、永劫候的测试，东说念主形机器东说念主中枢零部件的性能和可靠性、整机寂静性得到进一步种植。东说念主形机器东说念主算作具身智能的最好载体，是中好意思AI科技竞争的主战场，长久空间宽广。建议不古板于“东说念主形”深度挖掘“AI+机器东说念主”的投资契机，比如外骨骼机器东说念主、智慧手和传感器这三个标的的交易化落地更快，这些标的的放量节拍不以东说念主形机器东说念主放量为势必前提，而况后续有望梗概得到接续的数据考证。

其他影响商场的音信

国常会：接续推动房地产商场寂静健康发展

4月18日召开的国务院常务会议，盘问稳办事稳经济推动高质地发展的些许举措。会议指出，濒临复杂严峻的外部环境，要深切贯彻中央经济责任会议部署，加力落实《政府责任文书》明确的政策方法，锚定经济社会发展目的，加大逆周期调遣力度，效力稳办事稳外贸，效力促破钞扩内需，效力优结构提质地，作念强国内大轮回，推动经济高质地发展。要饱读吹企业积极寂静办事，加大处事技术培训力度，扩大以工代赈等提拔，加强办事专家服务。要寂静外贸外资发展，一业一策、一企一策加大提拔力度，提拔外资企业境内再投资。要促进养老、生养、文化、旅游等服务破钞，扩大灵验投资，放肆提振民间投资积极性。要接续寂静股市，接续推动房地产商场寂静健康发展。

商务部：加速鼓舞服务业扩掀洞开

4月18日，商务部印发《加速鼓舞服务业扩掀洞开笼统试点责任决议》。明确将大连市、宁波市、厦门市、青岛市、深圳市、合肥市、福州市、西安市、苏州市等9个城市纳入试点范围。加大压力测试和复制推论力度，各部门拟推出的触及服务业的洞开转变举措，优先在试点地区先行先试，开展压力测试。凭证试点任务风险品级，实时在相应范围复制推论。

商务部：将扩大对广东等自贸侦察区的矫正任务授权

商务部自贸区港司司长孟华婷18日在新闻发布会上暗示，商务部将加强对自贸侦察区的分类带领，扩大对广东、天津、福建等自贸侦察区的矫正任务授权，赋予其新的矫正试点任务；提拔有条目的自贸侦察区，围绕生物医药、装备制造、海洋经济等要点产业，开展全产业链集成转变；加强对中西部和延边等地区自贸侦察区的政策赋能，提拔其更好证据在服务国度要紧计谋中的示范引颈作用。

国度发展矫正委：推动低空经济安全健康发展

近日，国度发展矫正委主任郑栅洁主办召开推动作念好低空经济发展专题会议，明确要相持“寰宇一盘棋”，统筹好发展和安全、政府和商场、刻下和长期等方面揣摸，策动编制好低空经济发展“十五五”揣摸规划，全面筑牢安全底线，营造精良发展环境，因地制宜推动低空经济安全健康发展。

校对：杨立林kaiyun体育网页版登录