本报记者张英英吴可仲北京报说念

面对光伏产业链高卑劣债务链条的垂危时事，光伏开辟商捷佳伟创（300724.SZ）和奥特维（688516.SH）推出稀疏处置决议。

近日，上述两家公司通告将以债权转股权(以下简称“债转股”)款式，差别对江苏润阳新动力科技股份有限公司(以下简称“润阳股份”)增资7.2亿元和1.8亿元，共计9亿元债权调度为10.1124%股份，已毕了由借主变股东的身份调度。

关于这次对外投资，捷佳伟创和奥特维方面示意，旨在尽快化解客户欠款问题，加速货款回收，裁汰坏账风险，优化财务结构。同期，这也成心于加强与客户的配合。

在光伏主产业链遇到供需错配、全行业无数赔本的布景下，客户野心危急频发，开辟企业很难独善其身。业内东说念主士此前曾向《中国野心报》记者袒露，开辟商的订单施行、回款过时、新订单获取均存在风险。2月27日，中国光伏行业协会名誉理事长王勃华指出，光伏开辟企业的存量订单正在减少。

值得暖热的是，上述投资公告还袒露了部分“对赌”内容。其中，润阳股份等沟通方承诺将在端正时刻内完成IPO上市(A股主板、科创板、创业板)或并入A股上市公司，而这也干系着对捷佳伟创和奥特维的投资赔偿或股权回购问题。

9亿元债转股增资背后

捷佳伟创和奥特维行为光伏开辟企业，业务主要触及硅片、电板和组件开辟鸿沟。而润阳股份的主贸易务曾以太阳能电板的研发、分娩和销售为主，曾链接三年置身众人光伏电板出货量前三，随后涉足工业硅、多晶硅、硅片、组件及光伏电站业务。

频年来，在时刻迭代运行下，光伏硅片、电板以及组件等武艺加速推广并对开辟需求约束增大。为此，润阳股份与捷佳伟创、奥特维两家企业建设了致密的配合干系。

然则，往常一年光伏行业供需错配矛盾加重，家具价钱断崖式下降，沟通企业无数赔本，现款流承压。

公告骄贵，胁制2024年10月，润阳股份总钞票375.26亿元，欠债总数298.62亿元，钞票欠债率达79.58%。2024年1—10月，润阳股份贸易收入122.89亿元，赔本5.96亿元。

面对如斯窘境，捷佳伟创和奥特维行为配合方兼债权方，何如处置回款问题成为当务之急。经由与润阳股份的协商，两边找到了处置之策——债转股。

也等于，捷佳伟创和奥特维差别以债转股款式对润阳股份进行增资，转股债权总数差别为7.2亿元和1.8亿元。增资完成后，捷佳伟创执有后者股份数额为4050万股，占总股本的8.0899%，同期奥特保管有后者1012.5万股，占总股本的2.0225%。

捷佳伟创和奥特维方面均示意，债转股完成日，其对润阳股份的债权在转股债权鸿沟内消灭。但依据债权文献，其高兴担的质保包袱等不因债转股交往而罢黜。

公告骄贵，本次债转股前，润阳股份估值为80亿元。两家开辟商增资后，润阳股份的注册成本由4.5亿元增多至约5.01亿元。

一位业内东说念主士评价，开辟企业与润阳股份之间的债务处理既无奈又充满期待。

记者小心到，除奉赵转股款式外，为了货款回收，捷佳伟创还向润阳股份旗下公司云南润尘凡纪光伏科技有限公司（以下简称“云南润尘凡纪”）提供担保。

2025年1月，云南润尘凡纪向中国竖立银行股份有限公司深圳市分行过头下属机构苦求了不进步2.6亿元的银行贷款，用于向捷佳伟创及子公司支付开辟购买款。捷佳伟创为该笔贷款提供连带包袱保证担保和保证金质押担保。

上市之路能否成功？

值得暖热的是，在投资公告的补充左券中还袒露了一个热切信号，即润阳股份将不绝激动上市程度。

具体而言，捷佳伟创、奥特维与悦达集团（润阳股份股东）签署了《一致行为左券书》。润阳股份、陶龙忠（润阳股份首创东说念主）、悦达集团过头控股公司承诺，润阳股份要在端正时刻前完成IPO上市（A股主板、科创板、创业板）或并入A股上市公司。何况，针对润阳股份在端正时刻是否完成的情况，承诺东说念主将给以捷佳伟创和奥特维相应投资赔偿或回购。

这意味着，润阳股份并未撤废上市的梦念念。关于上述说起的“端正时刻”，记者以投资者的身份拨打捷佳伟创和奥特维投资者热线进行照拂。奥特维方面称“不祥5年支配”。而捷佳伟创方面则示意“未便袒露”。

关于上市沟通事宜，记者发送邮件采访润阳股份，胁制发稿并未收到回应。

骨子上，润阳股份的IPO之路并抵御坦。早在2022年3月，润阳股份陈诉IPO苦求便赢得受理。到2023年8月，证监会同意了其初度公开刊行股票的注册苦求。然则，一年往常，润阳股份仍未刊行上市。

在外界看来，光伏市集环境和金融环境是不能冷漠的外部原因。行情变化导致光伏企业事迹“变脸”，出现大面积赔本。恰逢国内上市门槛和审核圭表进步，不少光伏企业IPO纷纷远离。

IPO折戟后，润阳股份曾向通威股份（600438.SH）发出“求救”信号。

2024年8月，通威股份通告拟向润阳股份增资，并拟50亿元控股润阳股份。但基于光伏市集处于低谷且出贫窭穷，外界关于这一项大额并购并不看好。

6个月往常，通威股份增资润阳股份的事项居然宣告远离。通威股份方面示意，经由多轮详备、全面地疏通经营，仍有部分商务要求未能达成一致。

值得暖热的是，在此时期，润阳股份赢得了悦达集团的增资并对管束层进行了调停。悦达集团党委布告、董事长张乃文兼任润阳股份董事长。

如今云开体育，光伏市集仍未着实走出极冷，企业盈利才调仍靠近弘大挑战。在张乃文的率领下，润阳股份将何去何从？能否自满IPO上市圭表或并入上市公司？这些问题有待时刻给出谜底。